유가 급락의 파급효과

최근 유가 하락으로 글로벌 에너지주에 대한 우려가 커지고 있으며 경제 전반에 연쇄적인 영향을 미치고 있습니다. 몇 가지 고무적인 징후가 있지만 석유 부문과 석유 수출국에 미치는 결과는 심각할 수 있습니다.

유가 하락은 6~7% 하락한 후 세계 에너지 주식에 도미노 영향을 미치고 있으며, 유럽의 골리앗은 6~8%, 미국 석유 기업은 5~7% 하락했습니다. 미국 벤치마크와 글로벌 벤치마크 원유 가격은 모두 크게 떨어져 2021년 12월 이후 최저 수준에 도달했습니다. 미국 벤치마크 가격은 배럴당 67.48달러로 6% 하락해 2012년 7월 이후 가장 많이 떨어졌습니다. 벤치마크 브렌트유 가격은 배럴당 71.46달러로 거의 5% 하락했습니다.

휘발유 가격을 낮추는 것이 좋을 수도 있지만, 시장에 미치는 영향은 단순한 소비자 가격 하락 그 이상입니다. 유가의 변화는 세계경제에 큰 영향을 미칩니다. 아마도 당연하게도 석유 사업 자체가 가장 심각한 피해 중 하나입니다. 유가가 떨어지면 석유회사들은 큰 타격을 입을 수 있다. 더 적은 비용으로 석유를 판매하기 때문에 더 적은 돈을 벌고 있으며, 이는 일자리 손실, 생산 감소, 심지어 파산까지 초래할 수 있습니다. 여기에는 대규모 석유 기업뿐만 아니라 소규모 기업과 경제가 석유 수출에 크게 의존하는 국가도 포함됩니다.

유가는 미국의 두 최고 은행인 Silicon Valley Bank와 Signature Bank의 파산으로 인해 올해 1분기에 급락했습니다. 은행 시스템의 실패로 인해 투자자들은 뒷걸음질치고 있습니다. 석유 수요에 대한 높은 추정치는 실패한 은행 위기의 영향이 더 넓은 금융 시스템으로 퍼질 것이라는 우려로 인해 무산되었습니다. Oanda의 시장 분석가들은 은행 부문의 혼란으로 인한 지속적인 "전염" 위험으로 인해 석유 시장이 "올해 상반기 대부분 동안 흑자 상태에 머물 것"이라고 경고했습니다.

우크라이나 전쟁으로 모스크바에 제재가 가해지면서 미국의 인플레이션율이 40년 만에 최고 수준으로 치솟으며 피할 수 없는 경기침체를 예고하고 있다. 이에 맞서 연준은 금리를 2007년 이후 최고 수준으로 인상했다. 일각에서는 은행 위기가 곧 마무리되고 유가도 빠르게 회복할 것이라는 전망이 나오고 있지만 그럼에도 우려스러운 부분이 있다. 향후 금리 인상 가능성에 대해. 금리 인상의 영향도 마찬가지로 예측하기 어렵고 과도한 부채와 자산 가치 평가 확대로 인한 금융 취약성은 물론 특히 금융 시장 영역에서 계속해서 부각될 수 있습니다.

WEF 보고서에 따르면, “가격 변화에 따라 석유 생산국과 석유 소비국 간의 이익에 변화가 있습니다”. 따라서 석유를 수출하는 국가에게는 저유가가 어려운 것으로 보일 수 있지만 관리가 가능합니다. 석유 수출국들은 유가 하락에 대응하여 경제에 미치는 영향을 줄이기 위해 재정 및 통화 정책을 조정하고 있습니다. 이는 정부 지출 감소, 세금 인상, 보조금 철폐, 금리 인상과 같은 통화 긴축 조치 시행을 수반할 수 있습니다.

그 외에도 미국 CPI는 엄청나게 증가하여 연준이 이미 은행 위기로 인한 인플레이션 상승을 처리하고 있는 경제에 압력을 가하고 있습니다. 연준이 금리와 인플레이션율을 낮추면 석유시장은 반전될 수 있습니다. 그러나 현재로서는 시장이 향후 경기 침체에 대비하고 있거나, 하나 이상의 펀드가 은행 파산에 따른 유동성에 대한 우려로 인해 현금을 조달하고 장부상의 위험을 낮추어야 할 수도 있습니다.

희망의 빛이 있습니까? 그러나 그것이 모든 운명과 우울함은 아닙니다. 낮은 유가는 또한 석유 회사인 Occidental Petroleum(OXY – 0.45%)의 지분을 늘린 Warren Buffet과 같은 대규모 투자자들을 끌어들이고 있습니다. 가장 최근 인수로 버핏의 회사인 버크셔 해서웨이는 현재 사업 지분 22.2%를 보유하고 있습니다. 122억 달러 상당의 2억 주 이상을 인수했습니다. 중국 경제가 반등하고 올해는 중국 시장에서 수요가 몰릴 것으로 예상된다.